5月8日，宏信建发发布公告，宣布其全资附属公司Horizon Construction Development Investment (HongKong) Limited已签署协议，以1.76亿令吉（约合人民币2.99亿元）收购马来西亚TH Tong Heng Machinery Sdn. Bhd. 80%的股权。此次交易不仅标志着宏信建发在东南亚市场的重要布局，更通过后续的认购期权与认沽期权安排，锁定了对目标公司的全面控制权。

宏信建发的战略意图：强化东南亚布局，实现业务多元化

宏信建发是中国领先的设备运营服务提供商，主要业务涵盖高空作业平台、建筑机械租赁、工程设备服务等领域。近年来，随着国内基建增速放缓，公司积极寻求海外增长点，而东南亚市场凭借其快速增长的基建需求，成为其国际化战略的核心目标。

此次收购TH Tong Heng 80%股权，并附带未来收购剩余20%股权的期权安排，体现了宏信建发的长期战略考量：

1.快速获取成熟的销售网络

TH Tong Heng是马来西亚本土知名的工程机械设备分销商，拥有广泛的客户基础和成熟的渠道资源。通过收购，宏信建发可以迅速进入马来西亚市场，避免从零开始建立销售体系的漫长过程。

2.业务协同效应

宏信建发在国内拥有丰富的设备运营经验，而TH Tong Heng在东南亚市场具备本地化运营能力。双方结合后，宏信建发可以将其高空作业平台、建筑设备租赁等业务导入东南亚市场，同时利用TH Tong Heng的分销网络扩大市场份额。

3.抵御单一市场风险

近年来，国内工程机械行业竞争加剧，企业纷纷寻求海外增长点。宏信建发此次收购有助于降低对中国市场的依赖，增强抗风险能力。

4.锁定全面控制权

通过认购期权与认沽期权的安排，宏信建发可以在未来收购剩余20%股权，从而完全掌控TH Tong Heng的经营决策权，确保长期战略的一致性。

东南亚市场的机遇与挑战

东南亚国家近年来持续加大基础设施投资，如马来西亚的"东海岸铁路计划"（ECRL）、印尼的新首都建设、越南的南北高速公路等，均带动了工程机械市场的需求。根据Frost & Sullivan的数据，2024年东南亚工程机械市场规模已超过100亿美元，未来五年预计保持8%以上的年均增速。

宏信建发此次收购，正是看准了这一增长趋势。马来西亚作为东盟核心经济体之一，其基建市场具备较强的稳定性，同时可辐射印尼、泰国等周边国家。

尽管市场潜力巨大，但东南亚各国的工程机械市场竞争格局差异较大。马来西亚市场长期由日本小松、日立建机等企业主导，本土经销商网络成熟。宏信建发需要通过TH Tong Heng的本地团队，适应市场规则，避免因文化差异导致的经营风险。

宏信建发此次收购TH Tong Heng 80%股权，可以说是其国际化战略的重要里程碑。东南亚市场的增长潜力、本地分销网络的快速获取以及全面控制权的锁定，均体现了宏信建发长远的战略布局。然而，成功的关键仍在于后续的整合执行，包括业务协同、品牌策略和供应链优化等方面。

关键词：宏信建发，收购马来西亚